经济学家:黄金过于廉价 中期内金价将飙升至5000美元_中一期货_中一期货

 每日行情     |      2019-12-10 12:05
中一期货,

  《The Golden Revolution》一书的作者John Butler周二(4月7日)示意,金价可能在几年后升至5000美元/盎司。

  Butler将金价上涨归因于宽松钱币和财政政策的连续,以及黄金在经济增进下滑时期的历史显示。

  Butler示意:“凭据上世纪70年代的历史模式,以及滞胀和其他类似事宜,我以为黄金价钱将会上涨,涨幅将达若干个数量级。我以为,未来几年金价靠近5000美元是异常现实的。”

  至于病毒大流行将对经济造成的持久影响,Butler说,政策改造将继续下去。

  “政客们捉住一切机遇,试图推动他们钟爱的议程向前生长,在某些情况下,这可能是一个异常善意的设计,而在另一些情况下,这可能是一种试图增添他们的权力和影响力的方式。我现在看到了以上的一切,”他说。“另一件事是Milton Friedman几十年前说过的,(那就是)没有什么比政府的暂且紧要设计更持久的了。”

  只管金价已经触及历史高位,但Butler示意,仅从名义价钱来看可能无法周全反映情况。

  “你必须问问自己,‘黄金的名义价钱真的那么有意义吗?’我不确定,由于若是你看看经由CPI调整后的黄金,或经由CPI调整后的股票市场指数,或者经由CPI调整后的信用指数,并最先将黄金与其他传统价值储存手段相比较,现实上,黄金可能看起来很廉价,”他说道。

  Butler指出,确立一个确定黄金公允价值的框架,可以通过研究与黄金有明确相关性的其他宏观经济变量来实现。

未来三个月金价预期1700美元 一年内涨至1900美元

花旗银行(Citibank)表示,预计未来1到3个月金价将涨至1700美元/盎司,未来6到12个月则将涨至1900美元/盎司关口。花旗银行表示,美联储官员提到了其中小企业救助贷款还需要几周才能开始,意味着在岸美元流动性紧缩,这会推高美元,打压黄金。

  “对中位数和历久利率最有注释力的是现实利率和历久石油价钱,我强调历久曲线。缘故原由在于,从直觉上看,现实利率是相对于持有黄金而言的自然机遇成本权衡,”他示意。“然而,石油关系现实上是一种普遍的能源关系的代表,由于能源是唯一真正普遍的投入。”

  他说,这样一来,能源的历久价钱就变成了从地下开采黄金的机遇成本。

  Butler以为,黄金储存财富的能力,尤其是在熊市时代,使它成为一种无价的资源。

  他指出,上世纪70年代和80年代初,股票和债券的显示都很糟糕。

  他示意:“在很长一段时间里,黄金的显示都好于二者,而且从历史上看,显示得异常、异常好。”

  从1970年到1979年,金价上涨了跨越1300%,从35美元涨至512美元。同期,尺度普尔500指数下跌跨越50%。

  Butler说,在1970年代石油危机等经济打击时代,投资者不应持有与经济产出相关的资产,而应持有经济投入相关的资产或原材料商品。

  他指出,考虑到黄金的历史显示,一个平衡的投资组合应该包罗10%至20%的黄金,这比大多数投资者持有的比例要高得多。

  此外,与流动性资产等其他钱币泉源相比,黄金的供应使其价值显得相对低廉。

,中一期货