已往一个季度，黄金价钱颠簸性加大。住手北京时间4月8日18时，伦敦金报每盎司约1650美元，而在3月20日，伦敦金盘中跌入每盎司1494美元的近期低点。20天内，黄金价钱涨跌幅度跨越10%。
“与大多数资产种别一样，当下的黄金价钱，也受到全球范围内亘古未有的经济和金融市场状态的影响。”天下黄金协会示意。
金价为何与美股同时下跌
普遍的旅行限制、多部门彻底关闭、比2008年金融危机时颠簸率更高的金融市场……种种征象都解释，当前的经济和金融市场，正面临着亘古未有的不确定性。
在种种亘古未有中，金价与美国股市同时下跌较为罕有。在通常情况下，黄金价钱与美国股市指数出现负相关性。当前，这种征象为何会发生？多数投资机构以为，近期黄金价钱的颠簸，特别是与美国股市同时下跌，是由于遭到市场的抛售。
黄金的确是避险资产，但在市场中，它照样一种高质量、高流动性的资产，因此容易举行变现。3月15日，在险些毫无市场相同的情况下，美联储举行了第二次降息，将联邦基金利率降至2016年以来的低点，市场因此陷入恐慌――市场恐慌指数（VIX）升至创纪录的高点，最先进入无序抛售阶段。这时，高质量、高流动性的黄金最先被选择变现，从而被大量抛售。因此，黄金价钱与美国股市的相关性最先由负转正。
黄金价钱与VIX相关性
历史在重演金价却仍未反映经济前景的根本转变 意味着什么？
今年春季全球经济疲软，金价自2012年以来首次回到了每盎司1,700美元的水平。分析师W.E.Messamore表示，黄金是一种长期受到青睐的对冲工具，用来抵御衰退、通胀和经济/地缘政治不确定性。
资料显示，在2008-2009年金融危机时代，VIX也曾到达创纪录的高位。在此时代，黄金也被大量抛售，其价钱与美国股市的颠簸性成正比。
是否还能站上每盎司1700美元
在当前的大幅颠簸和种种不确定性中，作为避险资产的黄金，价钱另有机遇站上每盎司1700美元高点吗？
“考虑到当前的颠簸率，以及历史显示和作用，黄金依然是一种有用的投资组合风险对冲工具，也就是‘避险’资产。”花旗银行指出。
黄金的“抗跌性”在今年一季度已有所展现。数据显示，在各种大宗商品价钱的走势中，黄金价钱价钱颠簸性最小，仅次于美元和美国国债。
2020年住手3月18日主要资产显示
天下黄金协会信赖，住手现在，作为流动性泉源和抵押品，黄金在投资组合中发挥了主要作用。而且从长远来看，预计黄金仍将成为一个平安的避风港。好比，在2008年金融危机时代，黄金价钱也曾回调，跌幅在15%至25%之间。但到2008年年底，黄金价钱就已企稳并上涨，成为那时少数回报率为正的资产之一。
不外，在最近一周，黄金价钱或将继续承压，下行压力显著。“一是由于美元指数在回升。二是由于，作为黄金主要购置国的俄罗斯将从4月份最先住手购置黄金。”中银国际大宗商品市场策略主管傅晓剖析。此外，多数研究者以为，将于本周公布的3月份美联储纪要将对黄金价钱的短期走势发生主要影响。
但从历久看，各国央行总体上仍将是黄金净买家，但购进量增速将慢于已往两年水平。“以是从中历久看，黄金价钱在颠簸中站上每盎司1700美元高点依然可期。”花旗银行公布讲述指出。
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