日前，因延续亏损而被深交所发函“灵魂拷问”的众信旅游团体股份有限公司（以下简称“众信旅游”）终于在5月6日给出了官方回答，并就问询函关注的营收业绩延续下滑、连续谋划能力是否存在不确定性、是否存在到期无法兑付债券本息风险等情形做出了说明。
闻旅注重到，就在众信旅游给出回答的统一天，另一家头部旅行社企业凯撒同盛生长股份有限公司（以下简称“凯撒旅业”）也因被出具了否认意见的内控审计讲述而被实行其他风险警示，股票代码前戴上了“ST”的帽子。
值得关注的是，在凯撒旅业相关审计讲述中稀奇提到，受疫情影响，近两年凯撒旅业累计亏损13.88亿元，住手2021年12月31日，流动欠债合计金额跨越流动资产合计金额10.96亿元。因此存在可能导致对凯撒旅业连续谋划能力发生重大疑虑的重大不确定性。
也就是说，不到一个月时间两大龙头出境游旅行社先后都因谋划问题而被股市羁系机构注重，旅行社行业生计举步维艰的状态已经被摆在了“明面”上，无生意可做，没钱可赚，亏到无法再“低调”，这种境况若何破？业者们难免再次焦虑。
众信旅游回复通告
回覆了哪些要害问题？
时间回到4月15日，众信旅游收到深交所问询，透露出的几个焦点问题是其“营收连续下滑”、“主营营业昏暗”以及“现金流吃紧”，要求众信旅游做详细的说明。
5月6日，众信旅游终于对此做出了回复。
首先，众信旅游注释了疫情影响下的旅游市场大环境对于营业的影响，2020年1月24日起住手海内旅游团组发团，于2020年1月27日起住手出境旅游团组发团，公司暂停谋划团队旅游及“机票 旅店”旅游产物,后续海内疫情好转，跨省游恢复，但天下常有零星疫情发生，旅游流动时断时续，而出境游更是一直没有恢复，导致公司自2020年、2021年营业收入同比均泛起大幅下降。
为证实旅行社行业整体处于艰难状态下，众信旅游给出了偕行业可比公司情形：
由图表可看出，停止到2021年终，众信旅游的旅游服务还不是收入最少的，中青旅5.04亿元收入、凯撒旅业3.53亿元收入，均少于众信旅游。
而在横向对比同业旅游服务收入之外，众信旅游也给出了自己2020-2021年度营业收入及净利润转变情形：
从表中可以看出，其2020年度亏损较为严重，主要原由于：
1、2020年新冠疫情发作，导致公司整年营业收入大幅下降；
2、出境游产物因疫情缘故原由作废，公司肩负了较大的机票、旅店等损失，导致 2020 年毛利率泛起负值；
3、行业下游客户同样遭受疫情影响，导致公司债权接纳期延伸，公司凭证相关会计政策计提了响应的减值准备；
4、公司历史发生商誉的投资项目所有为旅游行业相关公司，2020年度计提了商誉减值准备7.23亿元。而这里提及的投资项目，主要为竹园国际旅行社有限公司与上海悠哉网络科技有限公司。
回复通告中，众信旅游示意国际旅游市场正在好转，公司将继续调整和优化营业结构、追求新的利润增进点；进一步缩减开支，增效降费；多渠道筹措资金，提高偿债能力；与阿里追求进一步互助的时机，增强营业与资源协同，在外部环境连续向好以及公司自身的不停起劲下，治理层以为公司连续谋划能力不存在重大不确定性、营业收入继续下滑的风险较小。
谋划性风险以外，问询函还稀奇提到了众信旅游现金流问题。住手2021年底，众信旅游公司资产欠债率达95.31%，其中短期乞贷、一年内到期的非流动欠债、耐久银行乞贷、应付债券以及其他应付款共计18亿元，已经远超公司钱币资金余额。“是否存在短期偿债压力，是否存在债务违约风险及拟接纳的应对措施”也是外界对于众信旅游此次回复内容的重点关注所在。
凭证众信旅游回复通告内容，虽然讲述期末公司短期乞贷、应付账款等流动欠债合计约19亿元，但从钱币资金、债务的到期情形及资金收支放置来看，公司短期偿债压力较小。
而众信旅游未来的资金泉源也是多元的，包罗了从销售端获取现金流入、减持已回购股份（停止2022年3月，已减持股份550.00万股，已经回笼资金0.41亿元，尚未减持1,650.8万股，按历史减持均价预计剩余部门可回笼资金1.2 亿元）、增强应收款子的催收力度以及加速推进类金融板块资产处置的后续进度等。
被戴帽的凯撒旅业又发生了什么？
就在众信旅游给出回复通告的前一天，另有股民在股票平台询问其已延续两年亏损，而且今年一季度显示也欠好，是否有ST风险，而众信旅游信心十足的示意，根据现行退市规则，主营营业收入跨越1亿元的情形下延续亏损不会导致ST，现在公司谋划情形正常，因此不存在ST风险。
事实证实，被问询的众信旅游确实没有“戴帽”，而是另一家龙头出境游企业，差点“吞并”了众信旅游的凯撒旅业，被风险警示“ST”了。
不外通过凯撒旅业宣布的《关于股票生意实行其他风险警示暨停复牌通告》内容可知，凯撒旅业的这次戴帽与谋划营业不存在直接关系，而是由于其约请中审众环会计师事务所（特殊通俗合资）对其2021年度内部控制的有用性举行了审计，被出具了否认意见的内控审计讲述。
根据《深圳证券生意所股票上市规则（2022年修订）》第9.8.1条划定，上市公司最近一年被出具无法示意意见或者否认意见的内部控制审计讲述或者鉴证讲述，其股票生意被实行其他风险警示。凯撒旅业因此才被“ST”。
至于为什么会被出具否认意见的内控审计讲述，凯撒旅业在通告中注释，主要是公司部门对外投资事项未根据《公司对外投资治理制度》实行、对投资标的观察研究不够，以及对市场环境转变缺乏郑重判断、与部门供应商存在跨越正常营业规模的资金往来，从而导致列报和披露可能禁绝确的情形。
这件对外投资事宜，详细就是凯撒旅业2021年度投资海南微凯创新实业生长有限公司4900万元，占标的公司49%的股权，但住手讲述出具日，其约请的事务所未能获取充实、适当的审计证据以获知上述4900万元的资金使用情形，且除附注中已披露的关联关系及生意外，事务所无法识别是否存在其他关联关系。
不外在这起不确定的投资事宜之外，审计讲述中还稀奇提到了凯撒旅业受疫情影响近两年累计亏损13.88亿元，住手2021年12月31日，流动欠债合计金额跨越流动资产合计金额10.96亿元。上述事项，解释存在可能导致对凯撒旅业连续谋划能力发生重大疑虑的重大不确定性。
而对于上述风险的整改，凯撒旅业在通告中示意，2022年公司将继续完善治理结构和内部控制制度，优化内部控制环境，提升内控治理水平，增强对子公司内部控制监视治理，跟踪今年度存在的缺陷整改情形，通过对各种风险事项历程控制，增强内部监视职能，有用提防各种风险，促进公司康健、稳固、可连续生长。
不外其回复整改情形的内容中也透露出无奈：“怎样2021年下半年疫情止水重波，反频频复，各地疫情流动发作，致使海内旅游营业恢复及拓展均不达预期，整体谋划压力并未改善，因此公司未能实现投资盈利及控制成本的效果。”
“大船”行且难
“小舟”又若何能自我保全
事实上，疫情之下，营收延续下滑、若何改善连续谋划能力是许多旅行社企业正在面临的逆境。据数据显示，仅2021年我国就有19541家旅行社企业注销。
而作为疫情前出境游旅行社龙头企业的众信旅游和凯撒旅业，面临主营营业基本“全废”的情形，并没有就此“躺平”，也在起劲自救，寻找破局之路，甚至还实验“抱团取暖和”。
2021年6月，凯撒旅业宣布并购众信旅游，拟通过向众信旅游全体股东刊行A股股票的方式换股吸收合并后者股份，并刊行A股股票召募配套资金。新闻宣布后旅游市场与资源市场同时高度关注，并以为一旦合并乐成，旅行社市场名目将会就此改写，凯撒旅业也将成为该领域的“托拉斯”。
然而，由于庞大的股东关系以及其他一些缘故原由，凯撒旅业与众信旅游的这场“世纪婚礼”并没能如愿举行，合并案最终“告吹”。但对于彼时两家股票照样带来了一定的拉升成效。
抱团设计失败后，凯撒旅业调整战略，将重心转移到海内市场，加大海内游投入，在天下局限内推出了5000多条海内旅游线路。然则从营收结构来看，2021年凯撒旅业的旅游收入为3.54亿元，仍有65.99%的跌幅，转移到海内市场对其业绩并没有起到太大的作用。其最新数据显示，旅游营业占凯撒旅业整体营业收入的比重已经下滑至37.61%，一半都不到。
而众信旅游在与凯撒旅业合并失败后，选择再次投入阿里的“怀抱”。2021年12月8日，众信旅游宣布通告称，阿里巴巴（中国）网络手艺有限公司以4.41元/股价钱受让约6%的股份，总价款2.41亿元。除此之外，众信旅游也起劲结构海内游市场，加大营业转型，实验进军免税赛道和直播领域。好比2022年众信旅游先后与中免团体、王府井免税签署战略互助协议；2020年6月众信旅游投资确立的MCN机构“众信方舟”正式投入运营，试水直播带货。
总之，就是在不放弃旅游产物的条件下，做尽了种种有赚钱可能的实验，但从效果来看，收效甚微， 由于“远水”终究难明“近火”，有业内人士示意，疫情对旅行社的袭击是“扑灭性”的，若是疫情一直保持当下的严重趋势，旅行社再怎么起劲生长“副业”，短期内破局或难以实现。
这一点在2022年显示地尤为显著，“清明”“五一”小长假本是上半年动员旅游市场的要害有利节点，然则由于疫情的频频以及多地实行熔断政策，清明小长假冷清不少，五一假期更是“昏暗”，旅游企业痛失两个“黄金周”。
据数据显示，今年清明节3天假期，天下海内旅游出游7541.9万人次，同比削减26.2％；实现海内旅游收入187.8亿元，同比削减30.9％。而“五一”的5天假期，海内旅游出游1.6亿人次，同比削减30.2%，按可比口径恢复至疫情前同期的66.8%；海内旅游收入同比削减42.9%，仅恢复至疫情前同期的44.0%。
很快，就要再次迎来2022年上半年的最后一个小长假端午节，就现在天下疫情防控的“焦灼”水平而言，是否能迎来久违的假期出游，仍未可知。