2015年，有两个在众多电商创业项目中跑出来的佼佼者，一个是拼多多，一个是逐日优鲜。
一个配合点是，他们都是生鲜电商起身，彼时的拼多多是拼好货，逐日优鲜就是逐日优鲜。七年岁后，拼好货酿成了拼多多，成为电商三巨头之一；但逐日优鲜却在艰难前行。
一年前，头顶“生鲜电商第一股”的光环，逐日优鲜率先敲开了资源市场的大门。但上市首日，股价遭遇破发。随后的几个月里，逐日优鲜的股价一泻千里，市值蒸发超百亿。
从资源的宠儿到被资源甩掉，逐日优鲜到底怎么了？
事实上，逐日优鲜是随同着质疑声发展起来的。最焦点的缘故原由在于，逐日优鲜开创的前置仓模式。
众所周知，生鲜电商是个从降生之初就被看做是个烧钱的生意，而前置仓模式正是最烧钱的一种。正因云云，现在行业里只有叮咚买菜和逐日优鲜选择了这种模式，效果是两者都绕不开亏损这个话题。
但“同亏并差异命”，曾经先一步上市的逐日优鲜处境更为艰难。
由于至今逐日优鲜还没有宣布2021年财报，5月19日其便收到纳斯达克上市资格部门发出的警示函，解释公司不相符纳斯达克上市规则。
更严重的是，逐日优鲜的股价已经连续跌破1美元/股，并连续近一个月的时间。也就是说，逐日优鲜已经倘佯在退市的边缘。
站在十字路口的逐日优鲜，正在转换思绪。当前其将部门ToC营业转换为ToB营业，开拓零售云和智慧菜场的营业，同时还结构了预制菜领域。
显然，在新的领域，逐日优鲜不再是领跑者。新故事能否成为逐日优鲜的“救命稻草”照样个未知数，留给它试错的时间不多了。
01、市值蒸发超百亿，逐日优鲜为何不受宠？跌跌不休，是已往一年逐日优鲜的常态。
停止6月1日收盘，逐日优鲜股价为0.245美元/股，远低于开盘时的13美元/股。
根据纳斯达克的划定，上市公司股价延续30天低于1美元就会收到退市忠告。据一刻商业不完全统计，从2020年4月21日最先，逐日优鲜的股价就最先低于1美元，长达29个生意日。
这意味着，逐日优鲜正在退市的边缘倘佯。
屋漏偏逢连夜雨。2022年已经由去五个月，逐日优鲜的2021年财报仍不见踪影。逐日优鲜宣布通告称，公司无法在最终停止日2022年4月30日之条件交2021年年报。
除此之外，近期逐日优鲜还新增了1则被执行人信息，执行标的532.95万元，可谓“雪上加霜”。
事实上，自去年上市以来，逐日优鲜的股价便一泻千里。不到一年的时间，市值从曾经壮盛时期的200亿元跌至现在的3697万元。
要知道，逐日优鲜曾是资源的宠儿。爱企查显示，住手现在逐日优鲜共获得11轮融资，是融资次数最多的生鲜电商平台，融资金额跨越百亿。
值得一提的是，生鲜赛道鲜有“国字号资源”入局，但逐日优鲜的背后不乏中金资源、青岛国资、苏州常熟政府产业基金等资源入局。
现在，股价暴跌、市值蒸发，这个曾经想成为“千亿级生鲜企业”的资源故事逐渐化为泡沫。这让无论是投资人照样股民，都对逐日优鲜失去了信心。
有投资人曾经对《深网》示意，“这次疫情里，许多生鲜电商平台都在咬牙坚持，未来也依然会靠烧钱来吸引用户，这样的商业模式很难吸引资源进入。”
在雪球网逐日优鲜股票信息讨论区，股民们叫苦不迭，有股民直言“逐日优鲜风景时没有很闪亮，但着落得很快”。股东和股民用脚投票，证实晰逐日优鲜的尴尬处境。
需要明了的是，逐日优鲜在资源市场的逆境，似乎在意料之中。说到底，资源市场的显示照样由其业绩决议的。从逐日优鲜的财报可以看到，其营业显示乏善可陈。
据逐日优鲜2021年第三季度财报披露，该期总净收入到达人民币21.219亿元，同比增进47.2%；GMV总额到达25.729亿元，同比增进41.0%。
随同着营收和GMV增进的同时，是亏损的不停增大。同期，逐日优鲜净亏损为9.74亿元，同比增进101%。而将时间线拉长，2021年前三个季度，逐日优鲜累计亏损30.17亿元。
坏新闻不止于此。去年三个季度，逐日优鲜持有的现金及现金等价物为21.72亿元，流动欠债跨越32.23亿元。这意味着，若是短期内拿不到新的融资，逐日优鲜可能面临生计危急。
现在逐日优鲜的增进照样靠烧钱换来的，何时盈利更是个未知数。资源自然也会用脚投票，这也直接导致逐日优鲜从宠儿变为了弃子。
02、前置仓模式受质疑，逐日优鲜盈利没指望？
逐日优鲜的首创人徐正曾经说过，他们最大的优势可能是认准一件事醒目10年，以是要做就做一个在10年内，都是对的事情。
2015年确立的逐日优鲜，距离十年之约另有三年。也是在统一年，风投女王徐新曾示意，“电商另有最后一个碉堡就是生鲜，你拿下了生鲜就能拿下天下。”
但随着各路玩家的进场，行业的共识是，在整个电商赛道中，生鲜电商是最难攻克的壁垒。消耗高、毛利低，赛道上的玩家似乎都没有绕过亏损运气。
而在众多烧钱模式中，逐日优鲜开创的前置仓模式是成本最高的。
所谓前置仓，指的是将客栈从都会远郊，搬到离消费者更近的地方，客栈实现既能存储也能配送，辐射周边三公里，从而实现最快送货上门的一种解决方案。
不得不认可的是，相比其他模式，前置仓模式解决了生鲜电商“最后一公里”的问题，半小时即可配送抵家。更主要的是，在生鲜消耗率高的特点下，前置仓模式也可以保证产物的品质。
彼时，源源不停的融资是逐日优鲜建仓的底气。逐日优鲜融资8轮，共计10亿美元，跑了4年的前置仓，建仓1500个，商品笼罩3000SKU，可以说是行业唯一份。
硬币的另一面是，随着越来越多的玩家入场，市场一片红花，前置仓模式面临的最大挑战是——成本太高。
逐日优鲜连年增大的亏损便说明问题。克日，据逐日优鲜宣布通告的展望，2021年财年净亏损为37.37亿元-37.67亿元。对比之下，2020年同期，整年净亏损仅为16.492亿元。
与此同时，在毛利率上，逐日优鲜也在同步下降。据财报披露，其2021年第三季度毛利率为12.3%，同比下降8.1%。对此，逐日优鲜示意是由于2021年时代向客户提供的折扣、优惠券和奖励增添所致。
盒马CEO侯毅曾称前置仓是伪命题，而他否认前置仓的理由有三点：客单价上不去、消耗率下不来、毛利率难保证。天风证券研报也显示，前置仓模式盈利难，在于毛利难以笼罩履约用度。
事实也简直云云。研究前置仓模式多年的逐日优鲜，仍没有逃过高亏损、低毛利的运气。
究其缘故原由，前置仓模式需要的建仓成本、人力成本、物流成本都不是小数目。此外，逐日优鲜的前置仓营业是自营模式，所有商品都是自己采购储存并配送的，在这个链条上，每一环都需要支出伟大的成本，更不要说盈利了。
体现在数据上，去年三个季度，逐日优鲜的履约用度16.19亿元，同比增进40%。而从2018年最先，逐日优鲜的履约用度居高不下，并占有各项开支的首位。
2018-2020年，2021年第一季度逐日优鲜履约用度，图/逐日优鲜招股书
除此之外，摸着石头过河的逐日优鲜还走了许多弯路。业内人士曾对《深网》示意，“最不成熟的就是选址问题，逐日优鲜吃了许多亏，走了许多弯路，一些性价比不高的前置仓被关闭也正常。”
另有一个问题是，前置仓模式很难顺应三四线都会。
一位逐日优鲜高管曾对晚点LatePost示意，前置仓模式，一线都会可以跑通，二线都会部门区域委屈可以跑通，三线都会不能做。彼时，逐日优鲜曾经去过几个三线都会，由于单量低迷，亏损严重，最后放弃。
上游成本居高不下，反映到用户层面，即是客单价的提高。逐日优鲜想要用户“多快好省”地买菜，“快”是到达了，但想做到“省”很难。
据逐日优鲜招股书披露，2020年逐日优鲜的客单价约为94.6元。这个数字对于通俗消费者来说，不是个小数目。对比之下，叮咚买菜2021年客单价为52元，两者相差一倍之多。
客单价的提高，让逐日优鲜流失了用户。比达监测数据显示，住手2021年6月，逐日优鲜月活跃用户数排行已从行业第一跌至第三。
更主要的是，成本增大、亏损严重，直接导致逐日优鲜债台高筑。今年三月起，不停有逐日优鲜拖欠货款的新闻传出。据时代财经报道，逐日优鲜欠款金额最多的靠近万万元，另有供应商在其总部大楼下拉横幅讨债。
眼下，四周楚歌的逐日优鲜似乎已经从山巅跌入低谷。
“这个生意最后一公里是破局点，决胜、终局是在第一公里。”徐正曾向晚点LatePost示意。但现在，最后一公里什么时刻能盈利，是更主要的问题。
03、新故事，能不能救逐日优鲜？前置仓模式还未被完全验证，逐日优鲜最先讲起了新故事。
在最新的财报中，智能生鲜和零售云是被逐日优鲜频仍提到的词。去年上市后，徐正曾示意前置仓营业只能支持起百亿市值，而逐日优鲜未来希望通过“零售云 智慧菜场”营业成为一家千亿美元的公司。
探讨新故事够不够性感之前，首先要看下场上玩家的情形。
事实上，当线上流量盈利见顶，线下游量价值越来越大，而“五环外”下沉市场成为新增量时，菜市场在整个生鲜市场的渠道价值，不容忽视。
菜市场作为耐久占有生鲜的传统渠道，自然成为巨头争抢的香饽饽。不只是逐日优鲜，京东、美团等互联网巨头，早就盯上了智慧菜场这块蛋糕。
2019年，美团已经在孵化菜市场O2O项目“菜大全”。通过平台加盟模式，整合菜市场中各家摊贩们的菜品，做品控、打包，再以自力品牌的形象，入驻到外卖平台上。36氪曾报道，2020年菜大全已经在武汉、佛山、广州、南通、成都、深圳等多个都会开出了近220家门店。
去年3月，京东生鲜刷新多祖传统菜市场的新闻风行一时。刷新内容包罗为菜市场设置系统应用专员、提供农产物的品控能力等。
根据徐正的说法，逐日优鲜的智慧菜场就像是线下菜市场领域的淘宝，做的是毗邻商户和消费者的生意平台，包罗为商户提供电子支付、在线营销的SaaS服务包。财报显示，住手2021年9月30日，逐日优鲜已签约中国18个都会的73个智能生鲜市场，并在中国13个都会最先运营52个智能生鲜市场。
这是一个比前置仓更大的市场。艾瑞咨询数据显示，智慧菜场的行业规模会在2025年到达6004亿元，是前置仓的两倍。
市场规模大，便意味着竞争的猛烈。更要害的是，刷新菜市场需要时间，想要短期内看到效益并不容易。即即是入场的玩家，也都处于讲故事的低级阶段，事实这个商业模式是否可行，更是未知。
另一方面，逐日优鲜的零售云营业也处于低级阶段。住手2021年9月30日，逐日优鲜与11家超市签署了向其提供零售云服务的条约。可以看到，现在还处于签条约的阶段，后续运营需要的成本，以及能收获若干成就也是未可知。
凭证艾瑞数据，整个社区零售行业的规模预计将增进到2025年的15.7万亿，线上渗透率到达2025年的45.5%。想要把数以万计的伉俪妻子店、便利店与零售云连系起来，行业里还没有尺度谜底。先实验的人试错成本无疑更大。
除此之外，疫情的宅家需求刺激了预制菜的火爆，场上的玩家更是数不胜数。逐日优鲜入局，肉眼可见很艰难。若是想要用低价、营销来换取用户和单量，逐日优鲜的子弹已经所剩无几。
现实的问题是，跑了六年的逐日优鲜，正遭遇亘古未有的危急，市场和资源留给它的时间所剩无几。不能忽视的是，靠讲故事、造看法就能获得融资的时代已经由去，想要重拾资源信心，还要靠逐日优鲜拿出实打实的成就。