2022年9月7-8日，由湖南省地方金融监视治理局、湖南省生长和改造委员会、长沙市人民政府、湖南湘江新区治理委员会主理的“第五届湘江金融生长峰会暨2022创投论坛”在长沙召开。本届峰会以“凝聚创投气力·助力‘三高四新’”为主题，盛邀创投、创新、创客各方头部气力相聚长沙，以创投之力剖析湖南时机，为打造国家区域金融中央和实行强省会战略孝顺创投气力。

会上，清科创业首创人、董事长、首席执行官倪正东公布了《2022湖南省股权投资市场生长白皮书》，并做主题演讲。

以下是演讲全文，由编辑整理：

人人上午好！异常幸运加入第五届金融生长论坛。每次来长沙我都倍感亲热，上周也是在长沙加入岳麓峰会，感受到湖南长沙欣欣向荣。回忆30年前的今天，我也是在岳麓山下，湘江之滨，那时还只是一位来自湖南常德墟落的新生，正在湖南的操场军训。

三十年河东，三十年河西。昨天晚上夜游湘江，我们眼见了湘江双方的高楼大厦，转变之大令人感伤。作为一个湖南人，我感应异常自满。

今天，我代表清科研究中央公布《2022年湖南省股权投资市场生长白皮书》，迎接人人交流指正。

现在中国股权投资正处在一个生长调整期，市场存在短期的颠簸。2021年中国股权投资募资到达了2.2万亿，包罗外资和人民币基金，靠近7000支基金募资乐成；到了今年上半年，受疫情的影响，募资金额7700亿。

2021年，虽然也是受疫情的挑战，但市场上投了差不多1.2万家企业，主要以科技中小企业为主；但今年同期仅投资了3000多家企业。现在中国股权投资市场和美国相比依旧有很大的差距：今年上半年，美国投资金额7000亿，而中国市场的投资金额不到美国的十分之一，募资是美国的三分之一，说明中国股权投资尚有伟大的生长空间和生长潜力。

中国A股经由这二三十年的生长，已确立了多条理资源市场，稀奇是创业板、科创板，对于中国的股权投资的推动、中国科技企业的上市，起到了伟大的作用。主板是大型的成熟企业，科创板是硬科技，创业板是生长性创新企业，尚有传统产业和传统企业的创新升级，北交所是创新的中小企业、“专精特新”的中小企业，尚有一些其他区域的市场。

这里需要稀奇强调的是，S基金的生长迎来了窗口期。适才肖钢主席也提到了，随着中国股权投资进入第三个十年，北京、上海、广州、深圳等地，稀奇是北京和上海，先后开展了S基金生意的探索。清科母基金也有幸成为北京的*支S基金，于2020年在北京市委市政府的推动下确立。

我们把眼光拉回到湖南。现在湖南鼎力生长建设3 3 2现代产业系统，延续优化金融服务。首先，先进制造业产业系统不停完善。湖南有三个天下级的产业集群，三个国家级的产业集群，尚有两个产业集群正在兴起和形成之中。类似工程机械、轨道交通和航空动力，湖南都很有优势；而在航空航天、卫星等领域，湖南也走在前线；在节能环保、新质料，湖南更是在天下也是压倒一切。

二是，战略性产业基础不停提升。现在湖南有11063家高新手艺企业，存在1977家小巨人企业，尚有232家国家级的“专精特新”“小巨人”企业。其中，湖南“小巨人”企业总数居天下第七，中部*，这为股权投资提供了大量优质企业。

第三，金融服务实体经济生长环境进一步优化。湖南省出台了一系列支持金融和产业生长的政策，包罗关于加速企业上市的若干意见、湖南省金融服务“三高四新”战略政策措施等，我以为这对于基金和产业都有伟大的吸引力。

而在股权投资方面，湖南省股权投资市场活跃度不停提升，募资规模不停提高，不停缔造新高。相比于2017年，2021年湖南省新募基金的数目已增进5倍，新召募资金规模增进约4倍；2021年，湖南省治理机构年度投资案例数目增进4倍，投资规模增进7倍。

尚有更多详细的数据——2021年湖南省股权投资募资创历史新高，152支基金确立，同比增进126%，募资金额315亿，同比增进17.05%；而在投资方面，年度投资179起，同比增进145%，投资规模520亿，同比增进396%。回首2021年，湖南省放在中国股权投资增进最快的地域中至少排在前三。

另一方面，省外的治理机构对湖南的关注不停提升，为湖南省创投市场注入了新的气力。从募资基金的数目和金额上来说，湖南本土占三分之二，北京、广东和上海的基金占三分之一，说明北京、上海、广东的投资机构到湖南投资越来越活跃。我们昨天的闭门聚会嘉宾，外地的机构基原本自北京、上海、深圳和广州，他们是中国*影响力的投资机构。

从投资的行业来看，IT、生物医药、互联网、机械制造、半导体行业，占比异常高。从金额上来说，已往的五年，湖南在互联网行业投了260亿人民币；排在第二的是半导体和电子装备，投资160亿；第三是清洁手艺，投资150亿；第四名是机械制造、先进制造，99亿；第五名是娱乐传媒，吸引了94亿的投资。这是湖南投资的整体情形。

从历史演变来看，2014年到2022年上半年，湖南在机械制造、医疗康健、半导体和电子装备等领域的投资不停地增添。人人经常以为湖南是一个消费的大省，长沙是一个网红都会，但着实湖南在半导体、电子装备、先进制造、医疗康健甚至数字科技领域，都生长得很好，涌现了许多优质企业。

从投资阶段来说，湖南在种子期和初创期的出资金额和比重不到10%，扩张期和成熟期出资比重80%，换言之湖南在“投早”方面尚有很大的提升空间。从金额上看，出资上市定增占30%，A轮投资占21%，不外湖南的A轮企业很有可能已经到了成熟期和扩张期。以是早期投资在湖南、在长沙，空间伟大。

我们也看到湖南的投资区域集中度异常高。其中，长沙在湖南省投资市场占有着最主要的职位，初创期占82%，扩张期占到70%，天使期占到91%——可以说，投资湖南就是投资长沙，投资长沙就是投资湘江新区，集中度异常高。

而在退出方面，2017-2022年上半年，湖南省共发生退出案例260笔，其中IPO退出案例150笔，占86.5%。*的是医疗康健，第二是清洁手艺，第三个是机械制造和先进制造。

总结下来，湖南省股权投资有四点特征：

一是，股权投资市场规模稳步提升，但部门指标距离区域经济体量尚有一定的差距和生长空间，股权投资市场的活力在进一步的释放和提升。湖南的GDP耐久位列天下的第九位，新召募基金数目居天下第12位，召募金额居天下第13位，省内投资机构案例数居天下第13位，省内机构投资金额居天下第八位，省内企业融资的金额居天下第七位，尚有提升空间。

二是，湖南省战略性新兴产业规模稳步扩大，偏后期，而且三成在上市定增领域，股权投资促进上市生长有待进一步提高。湖南的初创期融资案例数比*列的省市比例要低7.3%，与*列省市的种子期和初创期的融资金额相比，还低12.4%，同样尚有伟大的提升空间。

第三，指导基金延续撬动社会资源集聚、系统建设有待进一步提高。湖南省政府出资的产业基金、母子基金共115支，认缴规模约一千亿，财政认缴约350亿，财税金控累计参股投资子基金共44支，实现财政放大11倍，湘江国投累计投资参股子基金45支，实现财政放大12倍。

从系统建设方面，指导基金治理主体较为涣散，归口部门较多，缺乏资源整合，尚未形成省市区多级联动的指导基金系统，从治理制度方面，部门基金和模式可凭证湖南省内地生长的基础进一步骤整深化，这一方面也可以向北京、深圳、苏州等地方借鉴学习。

第四，长沙市金融集聚进一步加速，但辐射效能有待进一步增强。现在太过于集中，长沙占湖南省挂号治理人的87.6%，占新募资基金的72%，占募资金额的75%，治理机构投资案例数占湖南省的88%，治理机构投资金额占92%，湘江新区落户基金占到湖南省的比例也很高。

投资湖南就是投资长沙，投资长沙就是投资湘江新区，这和我们20年前在上海浦东新区的感受相似。但着实，我们这边和浦东新区相比尚有更大的优势，这里有湖南大学、国防大学、中南大学等一众着名学府，就在岳麓山下，湘江之滨。

以是，对于湖南省而言，股权投资作为毗邻科技创新、驱动产业升级的桥梁，将继续指导金融资源赋能科技创新，延续提升区域经济的创新和竞争力。一方面继续优化环境，一方面激励投资创新，确立起湖南的基金系统、多条理的资源市场系统；另一方面，打造优越的创新、创业、创投、创富的气氛；长株潭、整个湖南，尚有中部区域协同生长，大有可为。

正如岳麓书院门前那一幅撒播至今的对联：“惟楚有才，于斯为盛”，现在湖南又处于一个英才辈出的时代。今天，我们在湘江边上召开第五届金融生长论坛，我信托未来湖南、长沙和湘江新区会成为中国创投一支主要气力。谢谢人人！