又一笔人民币募资降生了。

投资界获悉，今日（5月9日），丰年资源高端制造二期基金完成最终召募，规模12亿元人民币。值得一提的是，丰年资源高端制造二期基金死后LP阵容险些集齐了当下人民币主流LP群体，笼罩了70%-80%的头部一线母基金，阵容颇为豪华，这在募资难靠山下尤为忧伤。

中金启元、上汽团体、建发新兴投资等一众赫赫著名的机构投资人都泛起在新基金。详细来看，丰年高端制造二期基金LP既包罗了中金启元、国投创合等国家级指导基金以及铜陵大江、铜陵国控、中金徐州等地指导基金；也有产业资源上汽团体，以及建发新兴投资、厦门金圆股权、中新团体、道禾等着名市场化母基金。

在募资上，受到众多一线机构投资人的团体认可；在投资上，投出了达梦数据、达利凯普这类超级明星项目以及矽电股份、强一半导体、胜科纳米等数个“本垒打”；在治理和计谋上，极具自身鲜明的特点。丰年资源已经越来越显露出下一个白马基金的气质。

12亿，死后豪华LP阵容曝光

丰年资源高端制造二期基金整体LP结构泛起显著转变——更为产业化、市场化、多元化，中金启元、国投创合、上汽团体、建发新兴投资等一众着名的机构投资人都泛起在丰年资源死后。

其中，中金启元作为中海内领先的私募投资治理机构之一，有着专业的投资能力和严酷的审核尺度。在中金启元看来，当下的GP大致可以分为财政型基金和赋能型基金，权衡之下选择了善于科技投资并具备“治理赋能”能力的丰年资源。

而建发新兴投资，也是在较短时间内完成了投资审核流程。可见，即便再难的环境下，市场中始终会有一批专业的市场化母基金愿意出资，但GP能不能拿到钱就要看自身的实力。

上汽团体出资被视为来自最具影响力产业LP的认可。作为海内规模数一数二的汽车巨无霸，上汽团体在努力推进新能源汽车、互联网汽车商业化的同时，也努力实验以LP的身份出资优异GP以拓展自身营业疆土。上汽团体近年在基金方面脱手并不多，直投营业也主要包罗旗下的上汽恒旭、上汽尚颀、上汽创投几家，因此对丰年资源的专业认可度可见一斑。

已往一段时间，海内股权投资市场的募资端泛起了“结构化缺钱”的困局，创投行业的马太效应愈发现显：一九分化，市场上少少数投资机构募走了绝大部门资金。丰年资源高端制造二期基金此次顺遂且快速的完成募资，无疑是今年科技基金颇受关注的一笔。

在退出难的靠山下，LP愈发信托真金白银和看得见的业绩——已往12个月里，丰年资源已经有5家被投企业在A股顺遂过会，划分是达梦数据、达利凯普、飞沃科技、矽电股份、佳宏新材。与此同时，丰年资源另一家已投公司西测测试于2022年7月深交所创业板挂牌上市。

手握弹药，丰年资源团队继续狩猎下一个水下硬核项目。

为何是丰年？

敢于冒风险的“短钱”是常见的，但敢于冒风险的“长钱”总是稀缺的。回忆2014年，彼时大热的TMT、消费赛道挤满了VC，不少偕行靠着几个典型互联网案例“一战成名”。

这并非没有诱惑。但周全审阅后，那时刚确立的丰年资源照样决议一头扎进略显边缘化的硬科技赛道。赵丰以为，下一代最优异的人民币基金要具备深度的专业化和产业化能力，并在某一个或者某几个产业赛道内里形成自己的焦点竞争力。那时，赵丰和团队判断，未来二十年一定是中国科技产业最主要的生长窗口。

这个判断源自一个主要的靠山——早在2015年，我国先后公布、修订了《中国制造2025》《中华人民共和国科学手艺提高法》等主要文件，政策最先发力支持科技和高端制造行业。耐久在产业深耕的履历使得赵丰深知，科技产业所涉及的装备、质料、仪器、软件等焦点底层手艺是最容易发生“卡脖子”情形的，是真正的“焦点手艺”。因此，丰年团队一直沿着“自主可控”的逻辑，朝着产业链的深水区举行挖掘。

初期那几年里，丰年投资团队很少泛起在热门赛道，甚至被偕行以为并不活跃。直到硬科技大潮兴起，随着不少水下项目浮出水面，丰年资源的身影才麋集进入人人的视野。

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这样的气质，在捕捉达梦数据这个案例上体现尤为显著。2017年，丰年资源已经专一深入研究了中国信创行业，并注重到了国产数据库的头部公司之一达梦数据。但那时达梦数据依然是一个“水下项目”，鲜少有投资机构问津。经由劈头领会，丰年资源团队被达梦数据首创人冯裕才教授产业报国的情怀所深深感动。今后，丰年资源团队遍访达梦数据上下游企业，拿到最真实的数据反馈。

2019年，达梦数据释放了唯逐一次引进外部投资人的融资时机。依附着在那时投资行业中鲜有的产业头脑和优势，在那时这个极为冷门的领域，丰年资源迅速以5亿多的估值投资了达梦数据。由此，丰年资源成为了达梦数据死后少少数的产业机构投资人。现在，达梦数据已经顺遂过会，上市之后有望为丰年资源带来数十倍回报。

多年下来，丰年资源团队修炼内功，形成了一套行之有用的打法——投资细分行业龙头，适度重仓。每次脱手前，丰年资源会梳理一份详尽的产业图谱，并针对自身优势特点和投资气概给每个细分行业打分，层层聚焦，最后筛选出3-5家备选企业。

时至今日，这支团队捕捉一个个细分产业龙头公司——集成电路晶圆测试探针卡供应商强一半导体、半导体装备龙头企业矽电股份、海内领先半导体剖析检测企业胜科纳米……现在一众投资人很难抢到份额的创业公司，往往都能看到丰年资源以第一机构股东或主要股东的身份泛起。

治理赋能

引领科技投资新范式

近几年，圈内偕行在侧面剖析丰年资源跑出来的案例和打法，其中提到最多最主要标签都是“治理赋能”。

外面上看，丰年拥有较强的募资能力、较高的明星企业掷中率、一次次重仓脱手；究其背后，治理赋能是最焦点的能力所在。这也引起了创投行业对“治理”的关注度。甚至可以说，陶醉产业多年的丰年资源把本土科技的生长“真相”摆在了民众眼前。

着实科技公司从1-100的阶段，不只需要订单、团结手艺开发，治理也不容忽视。在深入跟踪了新能源、半导体、汽车等领域的数百家科技企业后，丰年资源发现科技企业进入大规模的生产交付和运营时，可能会泛起良品率不稳固、难以应对暴涨的产物订单等诸多问题。

大规模产业化阶段与初创阶段对于企业家而言有着截然差其余挑战和能力要求。能否准确制订战略、准确执行战略、用现代化治理方式确立流程、组建团队、延续不停地提升谋划要素的竞争力，这些将成为企业未来生长决胜的要害。要知道，在制造行业“差之毫厘”，就有可能“谬以千里”，因此交付能力、质量可靠性、成本控制都可能成为企业竞争的决议性因素。

面临本土科技企业现状，不少财政性投资人愈发焦虑：看不懂、找不到、投不进、管欠好。这意味着，在硬科技时代，所有VC/PE要最先比拼产业纵深度，“除了钱，你还能提供什么？”产业赋能被摆到亘古未有的高度。

“我们作为投资人不能能跟宁德时代比拼对电池领域的认知和资源，也不能能跟华为较量对芯片行业的明晰深度。”在科技领域摸爬滚打多年，赵丰很清晰这一点。为此，丰年资源内部一直在打磨自身的另一项主要武器——治理赋能。相比于一样平常投后治理，丰年资源似乎走得更深，走进被投企业的谋划环节，从“治理”下手。

从2016年起，丰年资源最先组建了一个治理赋能团队——丰年谋划治理中央（HMSC），通过深入产业、深入治理一线的方式，来辅助中国科技企业提升谋划治理能力。甚至有时，丰年资源的治理赋能团队还会随着投资人尽调，帮着把关项目。

因此，丰年团队也会不自觉地带着治理头脑、把自己设想为公司CEO——“若是我们投进去并全力协助企业生长，这个公司营收能不能做到十个亿？当心里获得一定谜底，我们就会去投资这家公司，而且辅助它生长为具有天下级竞争力的企业。”赵丰说。

现现在，深度的治理赋能已经成为丰年资源最具差异化的“专长”。即即是当前市场活跃的产业CVC，更多也是协助导入一些资源、给一些订单，很少有人会重度投入精神和人力，去帮企业实着实在做治理，解决生产谋划中遇到的痛点。“我们的特点反而和产业巨头形成了极好的优势互补，因此丰年资源有跨越50%的项目也获得了产业巨头的加持。”

眼下中国创投行业发生着深刻转变，人民币基金饰演着越来越主要的角色。赵丰坚信，未来10-20年是一个科技崛起的时代，中国一定会崛起一批天下级的科技企业。随同而来的是，在这些天下级科技企业的背后，也会崛起一批重仓中国、重仓科技的投资机构。

这一幕不会太遥远了。

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