本年7月，富士康忽然宣告退出与印度财团韦丹塔（Vedanta）的合资企业，这家晶圆厂曾是印度半导体大志的要害一步棋，也是富士康造芯方案中重要组成部分。

时刻拨回到2021年12月，印度政府宣告为请求财政支撑的芯片制作企业供应100亿美元的资金，“印度制作”的勃勃大志指向了半导体范畴。

45天请求期内，有三家企业前来报名，一家是专心于半导体出资的新加坡风投公司IGSS；一家是由芯片制作商高塔半导体技能入股的ISMC；还有一家便是韦丹塔-富士康。

从出资规划上来看，韦丹塔-富士康诚心十足。比较ISMC和IGSS各30亿美元的方案出资额，韦丹塔-富士康预备了足足195亿美元。

为了取得印度政府的补助，韦丹塔-富士康还需求具有28nm芯片的“出产级答应技能”，为此，他们还预备拉意法半导体入伙，以取得后者的技能授权。

在谈崩之前，韦丹塔-富士康现已为这个芯片项目准备了快两年时刻。不过，在印度的折戟并没有打乱富士康造芯的全体布局。近年来，富士康经过合资和收买等方法接连切入芯片规划、制作和封测环节，大举进攻芯片职业。

富士康并不是*方案造芯的OEM企业，它的老同行歌尔股份、立讯精细、纬创等，都在芯片制作范畴有所布局，并且我们都齐刷刷的瞄准了同一个方向：轿车芯片。

原因不难理解：对坐落工业链底部的OEM企业来说，传统优势项目手机和PC终年需求不振，AR/VR难以翻开销路。还在添加的新能源车，就成了全村的期望。

阻滞的添加神话

代工厂转型造芯最底子的原因，仍是老本行消费电子的终年精神萎顿。

2022年，全球智能手机出货量11.9亿部，跌倒了2014年的水平，最抗跌的苹果也只能牵强保持3%的添加。

甲方日子不好过，乙方只会过的更苦，尤其是话语权*的OEM企业。全球智能机出货量在2017年见顶后就继续下滑，在2021年略微上扬后再次掉头向下，OEM企业的毛利水平也继续下滑。

最典型的便是立讯精细，毛利率从20%一路跌倒了12%。

在这个过程中，终端品牌会不断将经营风险转嫁给上游OEM企业，比方建造厂房，购买设备这类重财物苦活。最典型的是苹果，一般来说，苹果会与OEM企业一同承当本钱开支，这也是没有工厂的苹果却具有上百亿美元本钱开支的原因。

但2019年后，苹果改变了战略，表明苦一苦郭台铭，臭名我来担，对OEM的投入越来越小气。反映到财政数字上，2018-2022年间，苹果的固定财物投入不断下滑。而这些建厂与设备购买的本钱，天然就被富士康、歌尔、立讯这些OEM企业承当了。

放在从前，厂房、设备的巨额开支还能够被越来越高的订单量摊薄。但职业全体下滑，甲方一再砍单，富士康和立讯还能靠订单规划牵强保持，职业老三纬创一算账，爽性不玩了。现在转型造芯的代工厂里，纬创也是决计最坚决的。

在这之前，纬创把赢利过低的印度工厂卖给了当地财团；在我国大陆的泰州、昆山工厂，也接连易手给同行，简直完全退出了苹果工业链。

面临终端不再添加，代工厂*的方法便是另谋出路，我们不谋而合的瞄准了轿车芯片。

2020年，全球堕入芯片荒，小到PS5大到新能源车团体出货困难。两年曩昔，消费级芯片的供应早已康复，反倒是不需求先进制程的轿车芯片，仍然继续缺少。

轿车芯片的制程会集在14-40nm之间，一些产品乃至还在用老旧的110nm产线。可是相较于CPU、GPU等在5nm以下的先进制程范畴神仙打架，轿车芯片的门槛并不高，国产化也效果喜人。

2021年，兆易立异的MCU收入暴升225%，*条40nm车规级MCU提上日程[9]；斯达半导则在IGBT模块收入添加75%[10]，很重要的推进力便是供应缺乏。

而在车用MCU高度紧缺的日子里，本乡厂商一度成为全村的期望。专做仪表盘、雨刷、照明等范畴MCU的芯旺微，2021年车规级MCU收入暴升70倍[4]，四维图新（杰发科技母公司）2021年车规级MCU出货量同比完结十倍以上增幅[5]。

我们搞不好都在一个工业园区，你说近邻做手机的组装厂不眼馋，那是不或许的。

求过于供的阳谋

轿车芯片的缺少，有一个短期要素和一个长时刻要素。

疫情之前，轿车出产商大多奉行零库存理念，即一切零部件只预留一个“安全库存”，以进步全体周转功率。

疫情迸发后，车企因为销量下滑减少了芯片订单，晶圆厂就把产线安排给了消费级芯片。但疫情缓解叠加新能源车商场迸发，消失的订单又回来了。

可是，车规芯片大多动辄一年的的认证周期，就算有产能也不能立刻排上；而长时刻缺货又让车企对零库存发生置疑，开端张狂备货，形成了产能的挤兑。

这便是供需错配形成的短期要素。2022年5月25日，小鹏轿车的老板何小鹏发布了一条微博，视频里的可达鸭一手举着“急求”，另一手举着“芯片”，向群众解说了为什么两年曩昔了，轿车芯片仍然紧缺。

长时刻要素则是新能源车自身芯片需求量的大幅度添加。

按何小鹏所说，一台智能轿车所需的芯片数量超越5000颗，但这些芯片又涣散在包含主芯片、驱动芯片、传感器芯片在内的11个大类里，大约有1600个类型[3]。

也便是说，轿车芯片的需求总数很大，可是详细到细分范畴，部分尤其是专用芯片的需求量又相对较小，且良莠不齐。

这就导致轿车芯片公司很难操控产值：出产多了添加库存，出产少了供应缺乏。这种特色，也恰恰是头部厂商绞杀小玩家的中心兵器。

以车芯荒主角MCU为例，MCU俗称单片机，担任指挥完结各种设备的功用。一直以来，瑞萨、恩智浦、英飞凌、德州仪器、微芯科技及意法半导体六大巨子（原本是七大，但赛普拉斯被英飞凌收买了），在全球轿车MCU商场中长时刻占有九成比例[4]。

新能源车对MCU的需求是传统燃油车的两倍，因而当产能严峻叠加新能源车需求井喷时，MCU火速成为重灾区。

因为轿车零部件繁复，头部厂商往往会依托商场比例带来的本钱优势，无限扩大自己的产品类别，并与MCU进行绑缚出售以安稳客户集体。而其他能做出相同MCU产品的厂商，却或许因为不能供应某个专用芯片，失去整个订单[11]。

另一方面，越是全职业缺货的时分，头部公司越是有意操控产值，人为加重供应严峻[7]。

2021年缺芯严峻时期，瑞萨坐落茨城县的中心产线那珂工厂发生了一场火灾，被逼罢工。同一时期，美国西南部遭受寒流，恩智浦和英飞凌顺势宣告罢工躺平，进一步加重缺芯。

因而，前六大厂商长时刻独占着商场，多年来格式安稳。

作为轿车芯片带头大哥，瑞萨电子在2012年后的复苏就得益于依托频频收买扩大产品线，从这个视点看，瑞萨能买，富士康当然也能买。面临巨大的商场需求，也免不了OEM企业动了造芯的心思。

2021年5月，富士康与国巨树立合资企业国瀚半导体，专心于研制功率和模仿芯片；8月，鸿海集团（富士康母公司）收买旺宏电子6英寸碳化硅晶圆代工厂；11月，富士康首座晶圆级封测厂于青岛投产。2022年，鸿海集团又在马来西亚合资兴修主攻28nm和40nm制程芯片的12英寸晶圆厂。

伴随着大手笔的本钱运作，富士康的造芯方案好像现已箭在弦上。

上桌没那么简单

虽然以MCU为代表的轿车芯片技能门槛不高，那也仅仅相关于CPU这类消费级芯片。

实际上，不同功用的MCU，标准结构也不同。车规级MCU以8位，16位和32位为主，一般来说位数越高、功用越强，研制难度和单价也随之提高。

关于电扇、雨刷、天窗、座椅操控等根底功用来说，8位MCU就能够满意。而关于智能座舱、车身操控、辅佐驾驭等高端功用来说，就需求32位MCU出马。现在国内的车用MCU企业，也大多会集在中低端商场。

因为MCU的中心不在于算力，而是需求平衡安全性、安稳性、能耗等多种要素，其规划与出产十分依靠工程师的经历和很多的隐性常识。这些壁垒的树立短则3-5年，长则10年以上。

到了2022年，低端MCU供应现已康复，部分厂商乃至呈现了供应过剩，高端MCU则成为2022年后缺芯潮中心中的中心[6]。这就导致了高端MCU仍然吃紧，但本乡芯片厂商的车用MCU价格现已从天堂掉进阴间。

2022年，瑞萨出售额同比添加51%，净赢利同添加至2.1倍，打破前史新高。同年其他芯片厂，现已开端勒紧裤腰带过日子了。

别的，代工厂杀进车用芯片，还需求过一个车规级认证的关口。

不同于消费级芯片能够立刻投入商场，因为安全性要求高，车规级芯片一般需求2-3年时刻完结车规认证，才干进入终端品牌供应链。并且一款车型所用芯片的寿数一般在10年以上，一旦选定，不会容易替换。

因而，虽然这两年轿车需求井喷，但考虑到从研制、制作、封测、认证再到供货挣钱的长周期，代工厂现在的出资，本质上是押注的是10年今后的轿车商场。

从这个视点看，OEM企业为数不多的优势，或许便是有一批一同协作十多年的甲方爸爸。

小米造车方案离量产只差临门一脚，明显没有理由不拉上游的兄弟们一把。富士康在2021年连发三款电动轿车，与其说是发布会，不如说是给苹果办的大型检验报告展现。

2014年，苹果发动大志勃勃的造车方案，却在随后的9年内先后换了4名研制担任人，研制方针从“全自动驾驭”降级到“寻求性价比”，发布日期又从2025年推迟至2026年，商场传言中的Apple Car也迭代了好几版[8]。

作为革新战友，富士康恐怕也看在眼里急在心上。

代工厂的困扰在于，不管规划多大，其命运都无法把握在自己手里。从消费电子转向轿车范畴，既能够说是有备无患的前瞻布局，或许也是情不自禁的某种无法。

苹果们的造车道路或许还在摇晃，但担任干脏活累活的代工厂现已先干为敬。

参考资料

[1] 2022年全球智能手机出货量接连四个季度下降，商场全体下降 12%，Canalys

[2] 工业富联历年财报

[3] 轿车职业共议“缺芯、贵电”破局之道 推进中心零部件技能国产化，智能化竞赛需敞开共赢，每日经济新闻

[4] 芯旺微招股书

[5] 四维图新2021年财报

[6] 车用MCU芯片 还要“缺”多久？，我国工业经济信息网

[7] 无法的复兴：日本半导体这十年，远川研究所

[8]苹果造车，抛弃梦想，C次元

[9] 兆易立异2021年财报

[10] 斯达半导2021年财报

[11]德州仪器：出售革新背面，电子工程国际