刚刚，本年最大IPO敲钟了。

出资界-天天IPO得悉，今日（8月7日）华虹半导体有限公司（简称“华虹公司”）正式登陆上交所科创板。此次IPO发行价52元/股，开盘涨超13%，市值一度超1000亿元，截止发稿市值超940亿元。

华虹公司即华虹半导体，兴起于上海张江，是我国大陆第二大、全球第六大晶圆代工厂，曾于2014年登陆港交所。值得一提的是，华虹此次IPO募资规划高达212.03亿元，一举成为本年A股募资金额最大IPO，一起也是迄今科创板史上第三大IPO，仅次于中芯世界和百济神州。

而透过华虹半导体，咱们得以一窥上海张江雄厚的半导体地图——殊不知，中芯世界、芯原股份、格科微、晶晨股份、聚辰股份、晶丰明源、普冉股份.....近500家芯片企业都集合在张江，造就了一个齐备的半导体工业链。这儿，俨然是我国半导体最奇特的圣地。

年度最大IPO：

来自上海张江，市值900亿

华虹公司背面有着一段往事。

那是1995年，我国电子工业迎来有史以来出资规划最大、技能最先进的一个国家项目，具体内容是出资100亿元，建造一条8英寸晶圆、从0.5微米工艺技能起步的集成电路出产线。

而上海华虹集团是首要承当企业之一。1996年，华虹集团和日本电气株式会社（NEC）联合建议建立了上海华虹，并引入国内榜首条8英寸半导体出产线。

但是，合资新厂刚开端树立，全球半导体职业却进入低谷，彼时海外工厂都在下降产值或中止新厂建造。重复权衡后，华虹仍旧坚持建造，仅用了18个月完结了工期。据《上观新闻》报导，1999年，华虹NEC浦东新厂建成投产，完结规划月产2万片。

华虹新厂建好后，正好赶上了半导体职业新一轮周期。因而，华虹很快就完结盈余。刚开端那几年，华虹先靠着出产DRAM存储芯片发家，后来因DRAM商场低迷，便于2003年前后转型做晶圆代工厂。

直至2005年，华虹NEC重组建立华虹半导体，后来于2014年10月在港交所上市。期间，华虹一直在8英寸产线的低制程工艺上探索，到了2018年，华虹12英寸出产线建成投片，正式完结“8英寸 12英寸”工艺产线布局，并将制程才能提升到55nm。

这儿有一点需求阐明——集成电路代工企业在技能上一般有两条战略展开道路，一条是沿着“摩尔定律”不断微细化展开，一条是沿着“超摩尔定律”展开特征工艺。而华虹公司不靠制程制胜，专心于老练制程范畴的特征工艺。

走过20余年，华虹公司现已成为了我国大陆第二大晶圆代工厂，和中芯世界并称“我国半导体双雄”。在事务上，华虹公司能够供给包含嵌入式/独立式非易失性存储器、功率器材、模拟与电源办理、逻辑与射频等多元化特征工艺渠道的晶圆代工及配套服务。

现在，华虹公司具有三座8英寸晶圆厂和一座12英寸晶圆厂。到 2022 年底，上述出产基地的产能算计抵达 32.4 万片/月（约当 8 英寸），总产能位居我国大陆第二位。

招股书显现，2020年到2022年，公司主营事务收入分别为67.37亿元、106.30亿元、167.86亿元，最近三年的复合增加率达58.44%，对应完结的归母净赢利分别为5.05亿元、16.6亿元、30.1亿元。

曩昔一段时间，受消费电子商场需求疲软影响，一些工业链上游的晶圆代工企业营收出现下降的趋势。

但华虹公司的收入首要来自功率器材、嵌入式非易失性存储器、模拟与电源办理、逻辑与射频，且产品广泛应用于轿车、工业和消费电子范畴，受消费商场需求动摇的影响较小。华虹2023年一季度完结了营收、赢利双增加，其间一季度营收6.31亿美元，同比增加6.1%；归母净赢利1.52亿美元，同比增47.9%。

不过烦恼也摆在眼前。现在全球晶圆代工技能已展开至较高水平，以台积电为代表的世界龙头企业已完结 5nm 及以下工艺节点量产，联华电子、格罗方德等企业亦已将工艺节点推动至14nm及以下水平，而华虹公司现在工艺节点尚处于55nm的老练制程规模，与世界龙头企业及先进工艺节点存在较大间隔。

今日，华虹成功登陆科创板，正式敞开H A双本钱渠道运作形式，也成为了科创板年内上市的第三家晶圆代工企业，前两家公司分别是晶合集成、中芯集成。而在抢夺先进工艺节点的比赛中，华虹正在寻求包围。

一举募资超200亿

出资方奢华，但VC/PE缺席

华虹从一开端就在科创板IPO前史中留下浓墨重彩的一笔。

最直接的体现便是华虹的募资额。招股书显现，华虹公司此次拟征集资金180亿元，征集资金出资项目为华虹制作（无锡）项目、8 英寸厂优化晋级项目、特征工艺技能创新研制项目以及弥补流动资金，项目施行主体均为发行人及其控股子公司。

对此，华虹称，公司的产能利用率饱满，2020年—2022年产能利用率分别为92.7%、107.5%和107.4%，跟着各个产品线的不断上量以及国内商场需求日益旺盛，产能行将成为公司展开的限制瓶颈，公司迫切需求经过扩展出产规划以进一步进步商场竞争位置。

说起来，2023年大规划募资的IPO并不在少量。本年5月上市的中芯集成本来估计融资125亿元，终究融资额不及预期，仅有110.72亿元；5月5日上市的晶合集成，估计融资95亿元，终究实践募资略高，为99.6亿元。

相比之下，华虹募资额不只更多，乃至完结超量募资。依据华虹公司公告，此次公司征集资金总额为212.03亿元，超越180亿元的估计融资额，终究超募17.8%。以此核算，华虹公司此次IPO募资居科创板IPO募资第三位，是本年以来A股募资金额最大IPO。

与此一起，华虹此次IPO的战略出资方阵型适当奢华。7月24日晚，华虹公司披露了其战略出资者的信息，参加战投的组织共30家。其间，大基金二期一口气认购了30亿元，是金额最高的战投组织。其他闻名战投组织还包含国新出资，拟认购20亿元；国企结构调整基金二期，拟认购15亿元。

此外，许多半导体工业的龙头企业也参加其间，包含上汽集团、澜起科技、沪硅工业、盛美上海、中微公司、安集科技、聚辰股份。这些公司或多或少都与华虹公司有着工业联动。比如，盛美上海认购金额1亿元，已与华虹公司在半导体设备等范畴展开战略协作；沪硅工业是华虹公司最重要的半导体衬底资料供货商之一。

细数下来，华虹公司死后没有看到VC/PE的身影。据招股意向书，到2022年12月31日，华虹半导体由华虹世界控股，持股份额为26.6%，华虹世界由华虹集团100%控股，而上海市国资委直接持有华虹集团51.59%的股权，为华虹半导体的实践操控人。

这并不难理解。回忆华虹公司的建立进程，能够发现与上海张江根由深沉。华虹公司的注册地址虽然在我国香港，但首要出产经营地址坐落上海张江高科技园区哈雷路。华虹公司的8英寸晶圆厂也奠定了张江集成电路工业的根底。

为何是张江？

走出一支我国半导体军团

“我国芯片看上海，上海芯片看张江。”一语道出了张江集成电路工业的重要性。

上海张江，应该是我国起步最早、最中心的芯片工业集群。早年间，上海市委、市政府公布了“集合张江”的战略决策，清晰张江高科园区以集成电路、软件、生物医药为主导工业。

2000年，“我国半导体之父”张汝京带队建立中芯世界，并在上海张江打下榜首根桩。仅用13个月，榜首座8英寸晶圆厂就正式建成投产，发明了其时全球最快的芯片建厂纪录。

后边的故事也为人熟知。中芯世界兴起，而张江集成电路也迎来了黄金时代。其时，国内集成电路工业掀起一波创业高潮，一大批海归人士回国创业，并构成一个一致：要创业做芯片，就要去张江。那一波创业热潮中，芯原股份创始人、董事长兼总裁戴伟民便是其间一员。

2001年，戴伟民回国在上海张江建立了芯原股份。之所以挑选张江，戴伟民曾表明，其时来张江首要是因为中芯世界。其时他就判别，未来张江的集成电路应该会有群聚效益，会集合包含制作、规划等环节上下游的企业。

果不其然。时至今日，张江现已构成了规划、制作、封装测验、终端产品的完好工业链布局，俨然是一座“芯”城。

现在散步在张江，芯片公司随处可见。从上海地铁2号线张江高科站动身，步行不到一公里就可抵达上海微电子港、中兴研制大楼，持续再沿着祖冲之路往东走，能够看到中芯世界、华虹集团等集成电路范畴的龙头企业。而往广兰路方向走去，坐落在吕家浜河两边的张江集电港邻近，能够找到上海微电子配备集团、紫光展锐、格科微电子、英伟达等芯片企业。

现在，张江已集聚工业链上下游企业约500家。数据显现，2022年，张江集成电路工业销售收入超越2000亿元，占上海市集成电路工业比重约66%，战略位置已显而易见。

与此一起，来自张江的芯片上市部队日益壮大。2022年，上海新增49家上市企业，浦东新区新增上市企业最多，共有21家，其间19家坐落张江科学城，翱捷科技、思特威、钜泉科技、伟测科技、华岭股份等5家公司从属集成电路职业。

这不，张江又将迎来一个芯片IPO。7月初，证监会赞同泰凌微初次揭露发行股票的注册请求，间隔上市只剩下临门一脚。泰凌微电子建立于2010年，总部坐落张江科学城，是一家致力于研制高性能低功耗无线物联网体系级芯片的半导体规划公司。

还有一个个新成员出现。芯旺微电子掌舵者丁晓兵，结业于我国科学技能大学通讯与电子专业。2012年，丁晓兵在张江兴办芯旺微电子，现已量产并成功商用搭载根据自主KungFu内核的几十款MCU产品。本年6月，这家车规级芯片龙头公司在上交所递送招股书。

白手起家，几经寒暑。从一座晶圆厂，到一座“芯”城，张江用了近30年的韶光，并把集成电路工业锻形成一张国产“硬手刺”。现在，张江芯片公司正在缓缓发散开去，故事仍在续写。

本文